Küresel borsalar, büyük teknoloji şirketlerinin bilançolarından gelen karışık sinyaller nedeniyle yapay zekâ (AI) yatırımlarının kârlılığa dönüşüne ilişkin soru işaretlerinin artması ve ABD makroekonomik verilerinin Fed’in faiz politikasına yönelik şahin beklentileri tetiklemesiyle haftayı ekside tamamladı. Google’ın çatı şirketi Alphabet’in serbest nakit akışındaki zayıflık nedeniyle hisselerinin yüzde 12’yi aşan düşüş kaydetmesi, yatırımcıların veri merkezleri ve yapay zekâ altyapısına harcanan devasa bütçelerin kârlılığa etkisini sorgulamasına yol açtı. Intel’in zayıf dördüncü çeyrek öngörüsüyle vadeli işlemlerde yüzde 25’in üzerinde değer kaybetmesi, özellikle Güney Kore (Kospi endeksi yüzde 5’in üzerinde düştü) ve Tayvan gibi çip üreticilerinin yoğun olduğu Asya piyasalarını vurdu. Wall Street'te teknoloji sektörü Nasdaq 3.46 geriledi. Dow Jones  1.08, S&P 500 1.80 düştü.  ABD'de açıklanan makroekonomik verilerin ardından Fed’in faiz politikasına dair belirsizlikler arttı. Enflasyonist endişelerin masada kalmasıyla bankanın bir sonraki adımlarda sıkı duruşu koruyabileceği, hatta faiz artırımına gidebileceği ihtimalinin fiyatlanması risk iştahını ciddi şekilde sınırladı. Uluslararası kredi kuruluşu Fitch Fransa’nın kredi görünümünü negatife revize etti. Yani gelecekte not indirimi yüksek. 10 yıllık ABD tahvil getirileri 4.93’te altın 3875 brent petrol 113, bitcoin 77 bin 200 dolarla kapandı.

BİST’ SATIŞLAR İVME KAZANDI

Borsa İstanbul küresel teknoloji bilançolarındaki belirsizlikler, ABD makro verilerinin Fed faiz patikasına yönelik endişeleri artırması ve yurt içinde devam eden "fon soruşturmaları/tasfiyeleri" nedeniyle genel bir satış baskısı altında kalarak haftayı 10 bin 760 puanla tamamladı, işlem hacmi 93 milyar lira oldu. Piyasada 80'den fazla hissenin değer kaybettiği bu genel çöküş havasında, sektörlerin farklı hikayeleri ve makroekonomik dinamikleri zitlaşmaya yolaçtı. Faktoring ve Makine günün en çok kaybettiren grubu olan finansal kiralama ve faktoring sektörü, piyasadaki likidite sıkışıklığından ve fon tasfiye süreçlerinin getirdiği nakit ihtiyacından ilk etkilenen alan olmuştur. Makine, tekstil ve mobilya gibi doğrudan üretime ve ihracata dayalı reel sektör endeksleri ise yüksek borçlanma maliyetleri (faizler) ve küresel büyüme kaygıları nedeniyle sert satış yedi. GYO Demir Çelik Merkez Bankası politika faizini %36'ya çekmiş olsa da piyasadaki genel borçlanma ve kredi maliyetleri hâlâ oldukça yüksek Yüksek faiz ortamı konut satışlarını ve dolayısıyla GYO'ları doğrudan baskılarken; inşaat ve küresel sanayideki yavaşlama sinyalleri demir-çelik sektörüne satış getirdi. Sigorta Sektörü Neden Pozitif Ayrıştı … Borsanın neredeyse tamamı kırmızıya boyanmışken sigorta sektörünün (gün ortasında %0.64 ile başlayan yükselişini artırarak) prim yapmasının iki ana finansal nedeni var. Sigorta şirketleri, topladıkları primleri hasar ödemelerine kadar ağırlıklı olarak mevduat, tahvil ve repo gibi sabit getirili enstrümanlarda değerlendirir. Faizlerin yüksek seyretmesi, bu şirketlerin "mali karlarını" ve yatırım gelirlerini muazzam düzeyde artırır. Endeks düşerken faiz nakit zengini sigorta şirketlerine yarar.Piyasada fon krizleri veya küresel sarsıntılar nedeniyle risk iştahı azaldığında, yatırımcılar çarpanları (F/K) ucuz kalmış ve nakit akışı güçlü olan defansif sektörlere sığınır. Sigorta, yapısı gereği bu dönemsel krizlerde "güvenli liman" algısı oluşturdu. Yeni haftada yurtiçinde ekim imalat endeksi ve enflasyon rakamları piyasaya yön verecek. Para Politikası Kurulu toplantı özetinde ekim ayında gıda ve enerji kalemlerindeki fiyat hareketlerinin tüketici enflasyonunu artırabileceğini bildirmesi tahminlerin aşılacağını gösteriyor. Otomotiv, gyo, tekstil ve teknoloji sektörleri olumsuz, bankalar, sigorta ve gıda-perakende sektörleri olumlu etkilenir Kasım ayının ilk haftasında gündem çok yoğun. Yurtiçinde Ekim imalat endeksi, enflasyon oranları var. Euro bölgesinde imalat endeksi ile TÜFE, Eyllül perakende satışlar, ABD’de ekim üretim endeksi, eylül fabrika siparişleri ekim ayı özel sektör ve tarım dışı istihdam rakamları ile Michigan Üniversitesi Tüketici güven endeksi izlenecek. 5 Kasım Perşembe günü İnglitere merkez bankası faiz kararını açıklayacak. Endekste 10 bin 700 puan destek 11 bin  puan direnç oldu

BRÜT REZERVLER NEDEN ERİDİ?

Merkez Bankası'nın brüt rezervleri 23 ekim haftasında 6.9 milyar dolar azalarak 162.2 milyar dolara geriledi. Rezervlerin hem döviz hem de altın bacaklarında eş zamanlı kayıplar yaşandı. döviz rezervleri 59,1 milyar dolara gerilerken, altın rezervleri de yüzde 3,6 azalarak 103,1 milyar dolara düştü. Küresel piyasalarda ons altın fiyatlarında yaşanan düşüşler, Merkez Bankası'nın elindeki altın rezervlerinin dolar karşılığındaki değerini (değerleme etkisinden dolayı) aşağı çekiyor. Bankanın piyasa takibinde en çok önem verilen kalelerinden biri olan swap hariç net rezervler 8,6 milyar dolar birden azalarak 39,34 milyar dolardan 30,74 milyar dolara indi.. Bu durum, yerel bankalarla yapılan swap (para takası) hacminin azaldığına veya Merkez Bankası'nın piyasadaki döviz likiditesini dengelemek amacıyla müdahalelerde bulunduğunu gösteriyor. Ekim ayı genelinde piyasalarda etkili olan fon hareketleri ve makroekonomik krizlerin meydana getirdiği döviz talebi, Merkez Bankası'nın rezervlerinde üst üste iki hafta boyunca baskı oluşturdu. Dolar 49.94 euro 55.74 TL de

EURO’YA FRANSA DARBESİ

Euro, ekim ayını 1,1158 seviyesinde tamamlayarak ABD doları karşısında aylık %1'den fazla değer kaybetti ve bir yıldan uzun süredir en düşük seviyesine yakın seyretti. Para birimi, Fransa'nın mali görünümüne ilişkin endişeler ve Avrupa Merkez Bankası'nın daha fazla parasal sıkılaştırmaya yönelik temkinli yaklaşımı nedeniyle baskı altında kaldı. Fitch Fransa’nın kredi görünümünü negatife indirdi. Euro Bölgesi büyüme verileri, üçüncü çeyrekte ekonomik aktivitede yavaşlama olduğunu gösterdi; Fransa, ihracat ve yatırımlardaki düşüşün üretim üzerinde baskı oluşturmasıyla beklenmedik bir şekilde daralmaya girdi. Sosyal huzursuzluk belirsizliği artırarak Fransız tahvil getirilerini yirmi yıldan uzun süredir en yüksek seviyelerine çıkardı, enflasyon ise bölge genelinde istikrarlı kaldı. Perşembe günü, Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı, ancak gelecekteki politika yolu hakkında kesin sinyaller vermekten kaçındı. Başkan Christine Lagarde, faiz artırımının görüşüldüğünü doğruladı, ancak politika yapıcılar oybirliğiyle faiz oranlarını sabit tutmayı tercih ederek, daha sıkı finansal koşulların fiyat baskılarını kontrol altında tutmaya yardımcı bir faktör olduğunu belirtti.

ALTINDA KORKUTUCU DÜŞÜŞ

Altın, yükselen enerji fiyatları ve süregelen enflasyon endişelerinin ABD faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı beklentilerini güçlendirmesiyle ons başına 3875 dolara inerek Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası da dahil olmak üzere büyük merkez bankaları bu hafta faiz oranlarını sabit tuttu, ancak enflasyonla mücadelenin henüz bitmediğine işaret ederek artan enerji maliyetlerinin meydana getirdiği riskleri vurguladı. Bu arada, açıklanan ABD verileri, Eylül ayında enflasyonun hızlandığını ve çekirdek fiyat artışının da yükseldiğini göstererek, Aralık ayında olası bir Fed faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi. Altın ayrıca, artan yapay zeka ile ilgili harcamalara ilişkin endişelerden kaynaklanan ve piyasalarda zorunlu satışlara ve teminat çağrılarına yol açmış olabilecek teknoloji hisselerindeki sert satışlardan da baskı gördü.  Aynı zamanda, Ortadoğu çatışmasının tırmanması korkusuyla petrol fiyatları yükselirken, önemli Asya pazarlarında fiziksel altın talebi düşük kaldı. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı 6263 lirayla yılın düşük seviyesinde.