ABD Başkanı Donald Trump’ın Grönland’a ilişkin açıklamalarının ardından İngiltere, Almanya, Fransa ve diğer 5 Avrupa ülkesine yönelik %10’a varan gümrük vergisi kararı, küresel piyasalarda dalgalanmaya neden oldu. Bu oranın 1 Haziran’dan itibaren %25’e çıkması planlanırken, AB de karşılık olarak 93 milyar euroluk misilleme paketi hazırlığına girdi.

Ancak bu ticaret gerilimi sadece siyasi bir kriz değil: Avrupa ekonomisinin omurgasını oluşturan sektörleri doğrudan hedef alıyor. Uzmanlar, özellikle otomotiv, ilaç, lüks tüketim ve enerji alanlarının en fazla etkileneceğini öngörüyor.

Otomotiv: En kırılgan zincir
Almanya’nın ekonomik lokomotifi olan otomotiv sektörü, Kuzey Amerika’ya yüksek ihracat bağımlılığı nedeniyle en savunmasız konumda. Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz Group ve Stellantis hisseleri, Trump’ın açıklamasının ardından haftaya %2,5 düşüşle başladı.

Analistler, tarife hamlesinin Avrupa’nın büyüme motoru olarak görülen Almanya’nın ekonomik görünümü açısından da olumsuz sonuçlar doğurabileceğine dikkat çekiyor. Eurostat verilerine göre, Trump’ın tehdit ettiği sekiz ülke arasında ABD ile en yüksek ticaret fazlasına sahip ülke açık ara Almanya olurken, onu Fransa ve İngiltere izliyor.

Uzmanlar, Trump’ın gümrük vergisi adımının Avrupa ekonomisinin lokomotifi olarak görülen Almanya’nın büyüme görünümü açısından olumsuz bir tablo yarattığı görüşünde. Eurostat verileri, Grönland gerekçesiyle gündeme gelen tarifelerden etkilenmesi muhtemel sekiz Avrupa ülkesi arasında Almanya’nın ABD ile en yüksek ticaret fazlasına sahip ülke olduğunu, Fransa ve İngiltere’nin ise Almanya’yı izlediğini ortaya koyuyor.

Lüks tüketim sektörü
Lüks tüketim şirketlerinin hisseleri, güçlü fiyatlama stratejileri ve artan maliyetleri tüketiciye yansıtabilme kapasiteleri sayesinde geçen yılın ilk çeyreğinde ABD-AB ticaret gerilimlerinden büyük ölçüde korunmuştu. Ancak analistler, gümrük vergilerinin daha geniş çaplı bir ekonomik yavaşlamaya yol açma ihtimalinin, yüksek gelir grubundaki tüketiciler için dahi olumsuz sonuçlar doğurabileceği uyarısında bulunuyor. Son gelişmelerin ardından LVMH hisseleri yüzde 3,5, Kering hisseleri yüzde 2,6 oranında geriledi. Richemont, Brunello Cucinelli ve Burberry de değer kaybeden markalar arasında yer aldı.

İlaç
ABD’nin gündeme getirdiği gümrük vergileri, Avrupa Birliği’nin ABD’ye en büyük ihracat kalemi olan ilaç sektörünü de baskı altına alabilir. Eurostat verilerine göre, AB’nin ABD’ye ilaç ihracatı geçen yılın ilk üç çeyreğinde 84,4 milyar euroya ulaşarak makine ve kimyasal ürün ihracatını geride bıraktı. Trump’ın son vergi tehditlerinin ardından sektördeki büyük Avrupalı şirketlerin hisselerinde düşüş görülürken, Novo Nordisk yüzde 2,1, Roche yüzde 0,3 ve Sanofi yüzde 0,9 değer kaybetti; Novartis hisseleri ise yüzde 0,3 artış gösterdi.

Enerji ve petrol fiyatları
Trump’ın gümrük vergisi tehditleri, küresel talebe ilişkin endişeler ve petrol fiyatlarındaki gerilemeyle birlikte Avrupa’nın petrol ve doğalgaz şirketlerini de olumsuz etkiliyor. Ticaret savaşı riskinin artmasıyla enerji hisseleri düşüşe geçerken, TotalEnergies yaklaşık yüzde 3,4 oranında değer kaybetti; Shell ve BP hisselerinde ise kayıplar yüzde 1 ila 1,5 aralığında gerçekleşti.